Se encuentra situado cerca del cruce de entrada a la villa, en la calle Santo Domingo.
Es sin duda el palacio más elegante de la villa y sustituye a alguna torre o vivienda gótica que tuvo en este solar la familia Barreda, una de las más notables de la villa, en la que recayó en numerosas ocasiones el cargo de Merino, representando al rey, y que poseían otras torres y casonas en esta villa.
A su lado, aún se conserva una vivienda de dos alturas con puerta y vanos góticos, que perteneció a esta misma familia Peredo.
El palacio dispone de una planta sensiblemente cuadrada con dos alturas y cubierta a cuatro aguas. Fue construido a principios del siglo XVIII por D. Francisco Miguel de Peredo, indiano y caballero de la Orden de Calatrava desde 1694.
Sobre la portada se observa el balcón de hierro sobre peana de piedra y dos puertas con orejera entre las que aparece el escudo con las armas de Peredo.
